EBS: Tăng trong ngắn hạn

Công ty Cổ phần Sách giáo dục tại thành phố Hà Nội (EBS: HNX) xin ý kiến cổ đông để phát hành thêm cổ phiếu nhằm tăng gấp đôi vốn điều lệ từ 51 tỷ đồng lên 102 tỷ đồng.



EBS dự kiến phát hành quyền mua cho cổ đông hiện hữu tại ngày chốt danh sách theo tỷ lệ thực hiện là 1:1, tức cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu sẽ được mua 1 cổ phiếu mới với giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Theo đó, nếu đợt phát hành này thành công thì vốn điều lệ của công ty sẽ tăng lên 102 tỷ đồng.

Trước đó, EBS công bố kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2009, doanh thu đạt 46,4 tỷ đồng, tăng 58% so với cùng kỳ năm 2008, lợi nhuận sau thuế đạt 4,9 tỷ đồng, tăng 325% so với cùng kỳ năm 2008. Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu trong 6 tháng đầu năm 2009 khoảng 962 đồng. Được biết, EBS đề ra kế hoạch doanh thu 100 tỷ đồng và lợi nhuận 11 tỷ đồng trong năm 2009.

Theo một số nhà sách, siêu thị lớn tại Hà Nội, sức mua đồ dùng học tập hiện nay tăng khoảng 30% so với cùng kỳ năm 2008. Tuy nhiên, mức độ cạnh tranh của các doanh nghiệp nội địa có quy mô vừa và nhỏ so với hàng cùng loại của Trung Quốc là rất khốc liệt. Tỷ lệ hàng ngoại nhập tại các nhà sách, siêu thị ở Hà Nội, nhất là sổ sách, hộp bút, bìa hồ sơ… vẫn chiếm từ 40%, thậm chí đến 80 - 90% trên các quầy kệ.

Với đặc thù của ngành giáo dục mang tính mua vụ, sức mua trong quý 3 này sẽ tăng và dự báo kết quả kinh doanh của EBS sẽ khả quan hơn so với các quý trước. Nhưng khả năng hoàn thành kế hoạch doanh thu lợi nhuận trong năm 2009 là thấp.

Chúng tôi cho rằng, thông tin phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 1:1 sẽ thu hút được sự chú ý của nhà đầu tư trong ngắn hạn. Đây sẽ là thông tin hỗ trợ cho cổ phiếu EBS trở lại đà tăng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, về dài hạn việc phát hành thêm cổ phiếu sẽ dẫn đến EPS trong năm 2009 bị pha loãng.

Về góc độ kỹ thuật, đường giá đã bật trở lại sau khi va vào đường Mid-point của dải Bollinger Bands, MACD vẫn duy chuyển phía trên đường tín hiệu, chỉ số RSI cùng với Momentum tăng nhẹ trở lại. Các tín hiệu kỹ thuật cho thấy, trong ngắn hạn cổ phiếu EBS sẽ duy trì đà tăng điểm.